當(dāng)美妝行業(yè)告別野蠻生長(zhǎng)，進(jìn)入精細(xì)化、高質(zhì)量發(fā)展階段，“增長(zhǎng)”二字早已不再是簡(jiǎn)單的規(guī)模數(shù)字疊加，而是更深層次的結(jié)構(gòu)優(yōu)化與能力升級(jí)。珀萊雅再度實(shí)現(xiàn)百億營(yíng)收，看似是規(guī)模上的“防守”，實(shí)則是戰(zhàn)略層面的主動(dòng)“進(jìn)擊”。在亮眼業(yè)績(jī)的背后，是企業(yè)持續(xù)推進(jìn)的結(jié)構(gòu)性增程，通過品牌、產(chǎn)品、渠道、研發(fā)等多維度重構(gòu)，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)注入源源不斷的動(dòng)力。

百億防守，守的是基本盤，更是行業(yè)地位與發(fā)展底線。在競(jìng)爭(zhēng)白熱化的美妝市場(chǎng)，頭部位置的守住并非易事。一方面，國(guó)際大牌憑借品牌積淀與渠道優(yōu)勢(shì)持續(xù)發(fā)力，不斷下沉爭(zhēng)奪大眾市場(chǎng)份額;另一方面，新興國(guó)貨品牌依托靈活打法與網(wǎng)紅流量，在細(xì)分賽道快速崛起，對(duì)原有格局形成沖擊。內(nèi)外雙重壓力之下，珀萊雅能夠穩(wěn)住百億營(yíng)收規(guī)模，守住國(guó)貨美妝龍頭位置，充分體現(xiàn)了其強(qiáng)大的經(jīng)營(yíng)韌性與市場(chǎng)把控能力。

過去，市場(chǎng)對(duì)珀萊雅的認(rèn)知多集中于主品牌，而如今，珀萊雅已經(jīng)成長(zhǎng)為多品牌協(xié)同發(fā)展的美妝頭部企業(yè)。圍繞不同細(xì)分賽道，公司精準(zhǔn)布局，培育出多個(gè)具備增長(zhǎng)潛力的子品牌，覆蓋護(hù)膚、彩妝、頭皮護(hù)理、功效修護(hù)等多個(gè)領(lǐng)域。不同品牌定位清晰、客群互補(bǔ)，既避免了內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，又能共同做大市場(chǎng)蛋糕。多品牌矩陣的成型，讓珀萊雅擺脫了對(duì)單一品牌的依賴，增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)更加健康均衡。

對(duì)于百億級(jí)公司而言，這種變化尤為關(guān)鍵。當(dāng)企業(yè)體量上升之后，真正影響經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的，正是能否建立起更均衡、更可調(diào)度的增長(zhǎng)來源。從深層策略上看，這是珀萊雅在穩(wěn)健革新期實(shí)行的一種更具經(jīng)營(yíng)韌性的資源重配。在存量市場(chǎng)中挖掘結(jié)構(gòu)性紅利，這種“多極驅(qū)動(dòng)”的格局在面對(duì)單一平臺(tái)流量波動(dòng)時(shí)，具備了對(duì)沖空間，使珀萊雅在復(fù)雜周期中仍能保持經(jīng)營(yíng)主動(dòng)權(quán)。

科研復(fù)利沉淀，構(gòu)建產(chǎn)學(xué)研醫(yī)協(xié)同的內(nèi)生技術(shù)壁壘

研發(fā)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，則為珀萊雅的結(jié)構(gòu)性增程提供了底層支撐。在美妝行業(yè)從營(yíng)銷驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向科技驅(qū)動(dòng)的大趨勢(shì)下，研發(fā)實(shí)力成為決定企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。珀萊雅持續(xù)加大研發(fā)投入，搭建國(guó)際化研發(fā)平臺(tái)，引進(jìn)高端科研人才，開展產(chǎn)學(xué)研合作，從基礎(chǔ)研究、原料創(chuàng)新到配方開發(fā)、功效驗(yàn)證，形成全鏈條研發(fā)體系。同時(shí)，公司聚焦核心護(hù)膚技術(shù)，持續(xù)突破創(chuàng)新，形成差異化技術(shù)壁壘，以科研實(shí)力賦能產(chǎn)品升級(jí)，為品牌增長(zhǎng)提供持久動(dòng)力。

此外，在獎(jiǎng)項(xiàng)與學(xué)術(shù)表達(dá)層面，珀萊雅攜 14項(xiàng)科研成果亮相IFSCC2025.憑借線粒體抗衰研究斬獲IFSCC 2025十大基礎(chǔ)研究獎(jiǎng)，成為當(dāng)年度獲此獎(jiǎng)項(xiàng)的中國(guó)化妝品企業(yè)，也是該獎(jiǎng)項(xiàng)歷史上獲獎(jiǎng)的中國(guó)美妝企業(yè);與浙江大學(xué)藥學(xué)院合作產(chǎn)出2篇英文SCI，并為源力面霜2.0、源力精華3.0等產(chǎn)品提供理論支撐。

更值得關(guān)注的是，珀萊雅對(duì)科研的投入強(qiáng)度與組織規(guī)模已進(jìn)入“持續(xù)做厚”的階段。財(cái)報(bào)顯示，2025年珀萊雅研發(fā)費(fèi)用為2.168億元，同比增長(zhǎng)3.07%；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為2.05%，母公司研發(fā)費(fèi)用率進(jìn)一步提升至4.83%，整體高于行業(yè)均值，持續(xù)占位國(guó)貨第一梯隊(duì)。與此同時(shí)，珀萊雅研發(fā)人員數(shù)量增至334人，占總?cè)藬?shù)的10.27%。一端是真金白銀持續(xù)加碼，另一端是研發(fā)隊(duì)伍與體系能力持續(xù)擴(kuò)容。

放在行業(yè)里，頭部國(guó)貨美妝幾乎都在加碼科研。但珀萊雅的路徑更鮮明的一點(diǎn)，在于把產(chǎn)學(xué)研醫(yī)做成了一種高頻、成體系的協(xié)同機(jī)制。一旦皮膚機(jī)理研究、自主活性原料和功效驗(yàn)證體系，能夠持續(xù)轉(zhuǎn)化為消費(fèi)者真正感受到的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，品牌手里握住的，就不只是技術(shù)儲(chǔ)備，而是更穩(wěn)定的產(chǎn)品定價(jià)權(quán)和價(jià)值支撐。而定價(jià)權(quán)，正是避免被拖入價(jià)格戰(zhàn)的關(guān)鍵。價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)打到最后，比的從來不是誰的聲量更大，而是誰能持續(xù)拿出有差異化的產(chǎn)品供給。企業(yè)將基礎(chǔ)研究轉(zhuǎn)化為可感知的性能領(lǐng)先，其產(chǎn)品便擁有了穿透價(jià)格戰(zhàn)泥潭的底氣。這種科研復(fù)利的釋放，是對(duì)抗周期焦慮最有效的定調(diào)方式，它能將競(jìng)爭(zhēng)從營(yíng)銷端的“嗓門博弈”，拉回到實(shí)驗(yàn)室里的“技術(shù)博弈”。珀萊雅所做的，正是這件事。

從行業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，任何企業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，都離不開結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化與升級(jí)。單純依靠營(yíng)銷投放或單品實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng)，難以持續(xù);只有通過系統(tǒng)性布局，構(gòu)建多元化、多層次的增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)，才能真正穿越行業(yè)周期。珀萊雅在百億營(yíng)收基礎(chǔ)上，持續(xù)推進(jìn)品牌、產(chǎn)品、渠道、研發(fā)、用戶等多維度結(jié)構(gòu)性增程，正是對(duì)長(zhǎng)期主義的踐行。

此次業(yè)績(jī)的背后，是珀萊雅多年來戰(zhàn)略定力與執(zhí)行力的體現(xiàn)。在行業(yè)浮躁、追求短期效益的環(huán)境中，珀萊雅始終堅(jiān)持正確的長(zhǎng)期方向，不被短期波動(dòng)干擾，持續(xù)投入核心能力建設(shè)。正是這種堅(jiān)持，讓企業(yè)在百億規(guī)模之上，依然保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)活力與發(fā)展韌性。

展望未來，隨著結(jié)構(gòu)性增程的持續(xù)推進(jìn)，珀萊雅的增長(zhǎng)潛力將進(jìn)一步釋放。在鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，品牌也將逐步拓展海外市場(chǎng)，推動(dòng)國(guó)貨美妝走向國(guó)際。在從國(guó)貨龍頭向全球美妝集團(tuán)邁進(jìn)的過程中，珀萊雅將繼續(xù)以結(jié)構(gòu)性優(yōu)化為抓手，在防守中夯實(shí)根基，在進(jìn)擊中開拓邊界，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更可持續(xù)的發(fā)展。