銷售壓力加大、經(jīng)銷商矛盾不斷，去年底第三次沖擊IPO的六個(gè)核桃正遭遇挑戰(zhàn)。

5月2日，植物蛋白飲品品牌六個(gè)核桃河南經(jīng)銷商告訴界面新聞?dòng)浾?，六個(gè)核桃的品牌公司河北養(yǎng)元智匯飲品股份有限公司（下稱養(yǎng)元飲品）在新老經(jīng)銷商交接時(shí)，任由產(chǎn)品過(guò)期在庫(kù)房而不處理。

張德領(lǐng)是養(yǎng)元飲品在河南平頂山市下一名一級(jí)經(jīng)銷商，退出經(jīng)銷一年后仍有二十多萬(wàn)元過(guò)期的六個(gè)核桃?guī)齑妗?/p>

2015年，張德領(lǐng)與養(yǎng)元飲品簽訂了一份銷售任務(wù)（提貨額）達(dá)700萬(wàn)元的合同。但感受到銷售壓力，張德領(lǐng)只打了不足200萬(wàn)元的貨款，并于2016年3月停止經(jīng)銷六個(gè)核桃產(chǎn)品。其后養(yǎng)元飲品公司在新舊經(jīng)銷商交接時(shí)并未讓新的經(jīng)銷商接手其貨品，而是重新給新經(jīng)銷商發(fā)貨，導(dǎo)致其存貨無(wú)法處理。

據(jù)稱和張德領(lǐng)有相同遭遇的還有平頂山市下轄的魯山、寶豐地區(qū)的部分一級(jí)經(jīng)銷商，這些經(jīng)銷商在高峰期銷售額多則1000萬(wàn)元，少則二三百萬(wàn)元。

養(yǎng)元飲品河南省經(jīng)銷負(fù)責(zé)人徐建壯接受界面新聞采訪時(shí)拒絕回答為什么沒(méi)有解決老經(jīng)銷商的存貨問(wèn)題，認(rèn)為這些都是經(jīng)銷商自己的事情。

根據(jù)張德領(lǐng)提供的合同，在經(jīng)銷商連續(xù)兩個(gè)月未完成約定月度提貨量，或連續(xù)三個(gè)月累計(jì)提貨量未達(dá)到約定提貨任務(wù)總量的80%，六個(gè)核桃有權(quán)單方面解除合同且不無(wú)需承擔(dān)違約責(zé)任。

不過(guò)，經(jīng)銷商矛盾透露出來(lái)的信號(hào)是銷售壓力的增加，六個(gè)核桃已經(jīng)不如從前那么好賣了。

養(yǎng)元飲品的前身為養(yǎng)元保健飲品，成立于1997年，比較初為老白干集團(tuán)全資控股的子公司。2005年被老白干集團(tuán)以瀕臨破產(chǎn)為由剝離出去，當(dāng)時(shí)養(yǎng)元飲品的企業(yè)價(jià)值僅有399萬(wàn)元，這被以姚奎章（養(yǎng)元飲品總經(jīng)理）為首的58名員工集體湊錢接盤。

重整旗鼓的養(yǎng)元飲品以“六個(gè)核桃”為新品牌，對(duì)標(biāo)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)第一的河北承德露露，利用此前衡水老白干的酒類渠道先從餐飲業(yè)入手打開(kāi)市場(chǎng)，并在2006年已經(jīng)做到了3000萬(wàn)元的銷售額。

2010年，六個(gè)核桃斥資6000萬(wàn)元，請(qǐng)節(jié)目主持人陳魯豫代言并在央視黃金時(shí)段投放了廣告。并將“經(jīng)常用腦，多喝六個(gè)核桃”的廣告語(yǔ)對(duì)準(zhǔn)了學(xué)生、腦力勞動(dòng)者等經(jīng)常用腦群體，使受眾更加細(xì)化。

除了廣告代言，六個(gè)核桃此后冠名了央視《比較強(qiáng)大腦》、《挑戰(zhàn)不可能》、湖南衛(wèi)視《好好學(xué)吧》、山東衛(wèi)視《我是先生》等益智類節(jié)目，利用精準(zhǔn)營(yíng)銷，迎合了“補(bǔ)腦”這個(gè)市場(chǎng)痛點(diǎn)。

2012年六個(gè)核桃在市場(chǎng)上火爆起來(lái)。張德領(lǐng)回憶，到2014-2014年間，僅自己的門市出貨量?jī)r(jià)值就達(dá)到了400萬(wàn)元以上。

但是2015年就開(kāi)始出現(xiàn)銷售下滑、經(jīng)銷商退出的現(xiàn)象。這其中包括2016年3月退出的張德領(lǐng)。

與張德領(lǐng)說(shuō)法相印證的是養(yǎng)元飲品去年年底的招股說(shuō)明書，該企業(yè)在2014年至2016年上半年間的營(yíng)業(yè)收入分別為74億元、83億元、91億元和40億元；凈利潤(rùn)分別為16億元、18億元、26億元和13億元。

這意味著到2016年，六個(gè)核桃營(yíng)收和凈利潤(rùn)較前幾年已經(jīng)大幅回落。

另一個(gè)數(shù)據(jù)也釋放了危機(jī)信號(hào)。六個(gè)核桃在招股說(shuō)明書中披露，2014年存貨5.07億元、2014年9.43億元、2015年6.96億元、2016年上半年則高達(dá)7.86億。如果經(jīng)銷商完不成銷售任務(wù)，存貨還將進(jìn)一步加大。

高庫(kù)存背后是曾經(jīng)依靠補(bǔ)腦等全新概念以及高密度營(yíng)銷投入火起來(lái)的六個(gè)核桃不好賣了，這也是導(dǎo)致經(jīng)銷商與廠家出現(xiàn)矛盾的直接原因。

習(xí)慣大手筆廣告和營(yíng)銷六個(gè)核桃仍然堅(jiān)持著以往的風(fēng)格，據(jù)養(yǎng)元飲品招股書顯示，2014-2015年養(yǎng)元飲品市場(chǎng)推廣費(fèi)為2.56億元、3.2億元、3.77億元。但是，投入雖然仍然在增加，方式卻依然是原來(lái)的那一套，除了廣告代言、冠名電視節(jié)目，在營(yíng)銷策略上創(chuàng)新不多。

沒(méi)有改變的還包括其對(duì)于產(chǎn)品研發(fā)的不重視，2014-2015年相應(yīng)地年份，其研發(fā)費(fèi)用僅為129萬(wàn)元、247萬(wàn)元和545萬(wàn)元，其在營(yíng)銷方面的費(fèi)用是其在研發(fā)方面投入的百倍。

產(chǎn)品多年沒(méi)有創(chuàng)新，而市場(chǎng)上同類竟品卻在增多。養(yǎng)元飲品在招股書中也提出，伊利、蒙牛、三元、娃哈哈、盼盼等知名品牌均已進(jìn)入核桃乳行業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

麻煩不止這些。自2012年開(kāi)始，養(yǎng)元飲品就頻惹官司。公開(kāi)資料顯示，2012年就有北京消費(fèi)者以“六個(gè)核桃”里并未真正含有六個(gè)核桃，將養(yǎng)元智匯公司告上了法庭，認(rèn)為其“虛假宣傳”。此后類似的訴訟案件大約有10件。宣傳糾紛一度被外界猜測(cè)是六個(gè)核桃2011年和2012年兩次IPO告停的原因之一。

2016年底六個(gè)核桃第三次沖刺IPO，在庫(kù)存增加、銷售壓力加大的狀況下能否成功，則不得而知。